Generální ředitel společnosti Jensen Huang nastínil koncepci toho, co nazývá další fází revoluce v umělé inteligenci. Pro investory to může být signál, že AI vstupuje do hlubší, strukturálnější fáze, která rozšíří investiční příležitosti.
Zatímco Nvidia zůstává hlavní hnací silou poptávky po infrastruktuře AI, její vynikající čtvrtletní výsledky také zvyšují očekávání od firem, které jsou sekundárními beneficienty – tedy firem, které dodávají, podporují nebo rozšiřují implementaci umělé inteligence.
AI 2.0 podle Nvidia:
Huang identifikoval několik klíčových faktorů, které budou v příštím desetiletí ovlivňovat poptávku po umělé inteligenci. V prvé řadě jde o tzv. reasoning AI. Umělá inteligence se vyvíjí od generování výstupů k provádění vícestupňové logiky a rozhodování. Architektura Blackwell společnosti Nvidia je navržena s vyšší pamětí a rychlejším výpočetním výkonem přizpůsobeným pro komplexní použití.
Pokud jde o autonomní umělou inteligenci, jde podle Huanga o revoluční změnu. Autonomní AI mohou samostatně plánovat a jednat– přesahují tak rámec asistence a přecházejí k iniciativě. To představuje významný pokrok v oblasti výpočetní intenzity.
Třetím faktorem je implementace AI do klíčových operací firem. Podniky integrují umělou inteligenci do svých klíčových operací – od logistiky a financí po zdravotnictví – a transformují tak AI v dlouhodobý cyklus kapitálových investic.
Čtvrtým faktorem je dle Huanga robotika, průmyslová umělá inteligence a automatizace výroby. AI řízená inteligence se nyní začleňuje do výroby – od prediktivní údržby po robotické pracovní postupy – a pohání poptávku po edge computingu a analýze v reálném čase.
Rozvoj suverénní AI je pátým faktorem: Poptávka po umělé inteligenci se již neomezuje pouze na tzv. hyperscalery. Vlády, telekomunikační společnosti a regionální poskytovatelé cloudových služeb budují suverénní infrastrukturu, čímž diverzifikují poptávku.
Investiční příležitosti nad rámec společnosti Nvidia
Zatímco Nvidia zůstává epicentrem, boom umělé inteligence se rozšiřuje – a s ním i investiční příležitosti. S rostoucí komplexností a rozšířením modelů umělé inteligence roste poptávka nejen po výpočetním výkonu, ale i po okolním čipovém ekosystému.
Advanced Micro Devices (AMD) a Broadcom jsou hlavními alternativami k Nvidia, kteří dodávají čipy pro umělou inteligenci. Marvell Technology podporuje datový tok AI vysokorychlostním propojením a výrobou materiálu pro čipy.
Zároveň čínští technologičtí giganti Alibaba, Tencent a Baidu údajně testují alternativy k hardwaru Nvidia, včetně vlastních řešení a polovodičů pro umělou inteligenci od Huawei Technologies. To podtrhuje rostoucí trend směrem k soběstačnosti Číny v oblasti AI, který dozajista ovlivní globální poptávku po čipech.
Datová centra a energetická infrastruktura
Rozvoj a učení umělé inteligence vyžaduje obrovské množství energie a hardwarové infrastruktury. To vytváří příznivé podmínky pro společnosti, které umožňují fyzickou expanzi datových center.
Super Micro Computer (SMCI) vyrábí servery optimalizované pro umělou inteligenci s využitím grafických procesorů Nvidia a může tak těžit ze škálování a expanze společnosti. Vertiv Holdings poskytuje chladicí a energetickou infrastrukturu pro datová centra umělé inteligence, jde o nezbytný článek s ohledem na rostoucí výpočetní výkon.
Software, automatizace a kybernetická bezpečnost
Rozmach autonomní umělé inteligence a jejího zavádění do podniků zvyšuje poptávku po softwaru, který koordinuje, zabezpečuje a spravuje inteligentní pracovní postupy. Např. společnost Palantir podporuje datovou inteligenci a nasazování modelů u vládních a podnikových klientů; ServiceNow rozšiřuje své působení v oblasti AI prostřednictvím automatizace pracovních postupů pro velké firmy.
S rostoucím využíváním umělé inteligence rostou i rizika zneužití, což činí kybernetickou bezpečnost klíčovým faktorem pro další fázi růstu. Od zabezpečení AI modelů po ochranu suverénních datových úložišť se tento sektor stává stále důležitějším.
Společnosti, jako CrowdStrike a Palo Alto Networks, nabízejí bezpečnostní platformy nové generace přizpůsobené pro cloudová a prostředí umělé inteligence, zatímco Zscaler poskytuje bezpečný přístup pro rozptýlené AI úlohy a síťovou implementaci.
Suverénní infrastruktura umělé inteligence
Vzhledem k tomu, že vlády jednotlivých zemí stále více usilují o datovou nezávislost a prvenství ve vybudování silné pozice v oblasti umělé inteligence, stává se suverénní infrastruktura AI významným tématem investic. Vlády a regionální poskytovatelé cloudových služeb budují lokalizované systémy na podporu národní bezpečnosti, výzkumu a cílů hospodářské politiky.
Bank of America odhaduje, že suverénní umělá inteligence by v blízké budoucnosti mohla představovat 15 procent celosvětových ročních výdajů na AI infrastrukturu, což odpovídá příležitosti v hodnotě 50 miliard dolarů ročně.
Americká společnost Dell Technologies získala významnou zakázku na výstavbu NERSC-10, superpočítače nové generace amerického ministerstva energetiky, který bude poháněn platformou Vera Rubin od společnosti Nvidia. Rozšiřuje také kapacitu suverénní umělou inteligenci v regionu MENA (Střední východ a Severní Afrika, pozn. red.).
Oracle stále více boduje se svou Oracle Cloud Infrastructure, jako bezpečnou a kompatibilní platformou umělé inteligence pro regulované a suverénní použití, která si získává oblibu u vlád a velkých podniků usilujících o lokalizaci dat.
Cisco Systems pak uzavřelo partnerství s vládami zemí Středního východu s cílem poskytovat jim bezpečnou cloudovou infrastrukturu pro umělou inteligenci, čímž se stává významným hráčem v oblasti suverénní AI.
Rizika, která je třeba sledovat? Předně jde o geopolitickou nejistotu. Kontroly vývozu, zejména do Číny, mohou i nadále narušovat dodavatelské řetězce a přístup na klíčové trhy. Jakékoli známky stagnace poptávky nebo zpoždění v zavádění umělé inteligence mohou vyvolat volatilitu. A nelze opomenout ani rostoucí konkurenci: Na lídra oboru – Nvidia –, se již pomalu dotahují AMD a další.
Autorka je hlavní investiční stratéžka Saxo Bank
(Redakčně upraveno)
