
Akcie Tencentu klesly v Hongkongu o více než sedm procent, Contemporary Amperex Technology pak zaznamenal pokles o pět procent. Pentagon dále přidal na seznam čínské výrobce čipů. Jaké mohou být důsledky tohoto vývoje? Máme se obávat větší fragmentace mezinárodního obchodu?
Maurice Obstfeld, bývalý hlavní ekonom Mezinárodního měnového fondu (MMF), nedávno varoval, že plánovaná cla prezidenta Trumpa mohou vést k vytvoření nepřátelských obchodních bloků a k potenciálnímu globálnímu ekonomickému poklesu.
Tato opatření by mohla mít dlouhodobé negativní důsledky pro mezinárodní obchod, například by došlo k narušení obchodních toků mezi USA a EU. Případná obchodní válka mezi těmito oblastmi by negativně ovlivnila nejen spotřebitele, ale i výrobní sektory v těchto zemích, což by vedlo k dalšímu zpomalení ekonomického růstu.
Příklady negativního „chování“ dodavatelských řetězců vidíme již nyní. V důsledku uvalení omezení na čínské výrobce polovodičů by to ohrozilo dodávky důležitých komponent pro evropské automobilky, jako je italský Stellantis a německý Volkswagen. Snadno by se tak mohlo stát, že v dalších letech budou mít obavy o dodávky klíčových dílů i výrobci, jako je domácí Škoda Auto.
Dopady nestability v mezinárodním obchodě nově analyzuje rovněž tuzemská centrální banka. Česká národní banka (ČNB) ve své analýze informuje, že koncentrace mezinárodního obchodu mezi zeměmi Evropské unie mírně klesala nebo stagnovala.
Nicméně, pokud se zaměříme na obchod mezi geopolitickými bloky, zjistíme, že od roku 2015 začala koncentrace obchodu mezi těmito bloky růst. Tento trend naznačuje, že dochází již dlouho k tzv. fragmentaci světového obchodu.
Zatímco dříve dominovaly globální obchodní dohody mezi velkými obchodními partnery, dnes se na jejich místo začínají dostávat regionální dohody a bilaterální obchodní vztahy. Pandemie covid-19 nebo konflikt na Ukrajině stávající trend vývoje jen urychlil.
S nástupem nového amerického prezidenta začne v obchodních vztazích úplně nová etapa. Vzhledem k těsné propojenosti české ekonomiky s globálním trhem je důležité monitorovat změny v mezinárodním obchodě a zvažovat účast na určitých trzích, diverzifikovat, zajištovat dodávky komodit a analyzovat důsledně možná rizika.
Autor je hlavní ekonom společnosti Argos Capital
(Redakčně upraveno)