Politika zajišťování takřka nekonečné likvidity a rozvolňování finančních podmínek za každou cenu dotlačila výnosy státních a investičních firemních obligací celosvětově na historická minima a donutila investory zaujmout pozice v rizikovějších aktivech.
V průběhu roku 2021 nechává neúprosný pokles výnosů investory sedět na hromadě takřka bezcenných dluhopisů s mizerným poměrem zisků a rizik. Zombie korporace se potácejí na pokraji bankrotu. Pandemii přežily jen díky subvencím a sníženým nákladům refinancování. Rizikový postoj investorů spoléhá na účinnou vakcínu, která s sebou přinese nový ekonomický boom.
Skutečnost však není tak přívětivá a nasazení vakcíny, uvolnění opatření proti viru covid-19 a normalizace situace vedou k rapidnímu nárůstu inflace. Zpětně se ukazuje, že byla ekonomika v době pandemie extrémně přestimulovaná a v průběhu rychlého zotavení po nasazení vakcíny se rychle přehřívá.
Inflace stoupá a nezaměstnanost klesá tak rychle, že Fed (americká centrální banka, pozn. red.) umožní zvýšení výnosů dlouhodobých pokladničních poukázek. Spolu s nimi rostou i výnosy rizikovějších pohledávek.
Fed ale udělá chybu, když umožní příliš rychlé zpřísnění finančních podmínek ve formě vyšších sazeb u dlouhodobějších aktiv, aniž by předtím zavedl kontrolu výnosové křivky. Je totiž příliš zaujatý náhlým přízrakem 4-5% inflace a 6-8% zvýšení mezd do 3. čtvrtletí, v přepočtu na rok.
Bankrotuje nejvíc podniků za celé roky a mezi prvními ty nejzadluženější maloobchodní řetězce, které měly problémy už před pandemií. Poprvé v ekonomické historii vede masivní zotavení k rostoucímu počtu bankrotů.
Autorka je odbornice Saxo Bank na instrumenty s pevným výnosem
(Redakčně upraveno)
Vážně ? Takže krachnou i pohřební služby ??
Pohřební služby především! 🙂
Asi vůbec nechápete vážnost situace a tragedii roku 1929 – kdy nastala světová hospodářská krize. To nebyl vtip, kvůli tomu přišel pak k moci Hitler…
„nebezpečné vzepjetí globální ekonomiky“
Fuj, redakčně upraveno :-), a neměla by ta úprava zahrnovat taky češtinu?
Omlouváme se, editor to přehlédl.
Opraveno.
Redakce
Pokud se rychle nezačne rozumně řešit omezování, dopadne to všechno moc zle.
Nic nového pod sluncem,o to tu našemu loutkoherci přes koblihy jde….
Zase odbornice.
No je asi potřeba si konečně přiznat že tahle krize je stejně uměle vyvolaná jako všechny předchozí. Opakuje se to každých cca 10 až 12 let. Stačí si vyhledat vše v historii
Přesně tak! Pouze uměle vyvolaná krize na snížení ceny práce. Podnikatelé potřebují makáče za stovku hrubého na hodinu….To je jejich věčné přání.
Já si každý den pročítám zprávy na internetu a fakt se nestačím divit, co za odborníky novináře a jim podobní vůbec můžou psát doslova kraviny a hovadiny a ještě to dávají přečíst lidem !!! Hned bych tyhle lidi nahnal do Škodovky do Boleslavi bouchat na linku dveře na Fábie…..on by je přešel humor si dělat z lidí srandičky.
Pokud skončí firmy,které dávají svým pracovníkům na 3 měny nějakých 20 tis. hrubého tak to bude jedině dobře!
Nějaké firmy zkrachují a jiné zase pohádkově zbohatnou. To jsou ale záhady, jak tu vakcínu dokázali rychle vyvinout, a to prý byla testovaná už od léta. Jeden by si mohl myslet, že jí vyvíjeli už dávno dříve současně s tím virem. Jako ve filmu Mission Imposiible nebo v jiném – taky zloduch vždy vypustí virus aby mohl prodávat vakcínu.
A když se jich pane Vlk zeptáte, kde berou informace spolu s některými našemi televizemi, tak vás zablokují. Mám to každou chvíli. Hulvátsky nadávat a pojmenovávat prezidenta a premiéra na Novinkách můžete beztrestně.
ano, na Novinkách byli redaktoři tak citliví, že na slovo cenzura jsem dostal trvalý ban.
Dobrý den, oni to slovo přímo nesnášejí a uráží je to, napsal mi jeden z těch cenzorů. Na argument, že cenzuruje mládež , která si nepamatuje bolševickou cenzuru, mi odpověděl, že patří do takzvané ,, husákovské “ generace. Napadlo mne, že ti co se narodili v době tvrdé normalizace to snad mají v genech a budou nás poučovat co je správné jako tehdejší soudruzi.
Mě také 2x blokli za slovo cenzura.
Diky za zajimavy nazor, nicmene troufam si odhadnout, ze prakticky nic z toho vyse popsaneho scenare nenastane. Predevsim proto, ze v USA zadny prekotny rust spotrebitelskych cen nehrozi. Jak by take mohl, kdyz se vetsina americke populace topi v dluzich a hrne pred sebou odlozene splatky hypotek, najmu, skolneho (ktere mozna tamejsi marxiste prominou, budiz) a pritom miliony z techto lidi prisly nebo brzy prijdou o zdroj prijmu? Ano, to, ze zhruba 10% lidi v USA behem let 2020-2021 jeste znasobi sve nominalni pohadkove jmeni je jiste, uz ted se to deje (napriklad Muskovo jmeni od vypuknuti krize odhadem stouplo 6-7x, na zhruba 150 miliard USD). Potiz je v tom, ze ekonomika nestoji na prodeji jachet, soukromych tryskacu nebo humru a kaviaru. Tech par lidi, kteri papirove vlastni pulku galaxie proste nedokaze udelat dostatecny obrat za 7 miliard zchudlych lidi bez poradne prace. Inflace vznika jen kdyz obihaji hotove penize a pribyva jich. Ani jedno se v USA nedeje. Jednak penize snadno neobihaji , jednak navzdory popularni legende jich v USA ani nepribyva. Prichod vakciny a navrat do normalu s tim behem roku moc nenadela. Vakcina totiz neucinkuje proti dluhum a exekucim. Predstava, ze se ted Americane topi v hotovosti a jen cekaji na to az otevrou hospody, kramy a vyletni lodi a ze zacnou utracet jak o zavod je, myslim, z rise snu. Takze urokove sazby zustanou na nule klidne dalsich 10 nebo i 50 let. Akciova a realitni bublina mozna praskne, mozna ne a bude se klidne dalsich nekolik let dal nafukovat, dokud neprileti jina cerna labut. Podniky krachovat asi budou, ale jen ty male a stredni. Velci hraci si dokazi prizpusobit vse od poptavky po zakony i financni podporu ze statnich rozpoctu pod ruznymi vlajkami (too big to fail, green deal atd.).
Dluhy se jim odpisti, aby si mohli nabrat nove a budou to vydavat za rust… A ano, bude to rust na tistenych penezich
Počkáme si až USA smete obrovský hurikán z mapy a bude klid, nic jiného je stejné nečeká.
Kéž by to tak bylo! Evropě by se mnohem lépe dýchalo. Akorát by musela jít do basy Makrela a Makaron za tu jejich vítačskou propagaci,která ničí celou Evropu.