Očekává se, že ocenění přesáhne šest miliard eur a nabídka bude kombinací prodeje části akcií rodiny Näderů, která společnost vlastní, a navýšení základního kapitálu o přibližně 100 milionů eur. Investoři se mohou těšit na nadějného hráče ve zdravotnictví, který v sobě nese i technologický nádech – Ottobock je průkopníkem v oblasti bionických protéz a exoskeletonů.
Ottobock je společnost s mimořádně zajímavým příběhem, která začala v roce 1919 v Durynsku. Její zakladatel Otto Bock se po první světové válce rozhodl poskytnout válečným veteránům funkční a kvalitní protézy. Položil tak základ společnosti, která se postupně stala světovým lídrem v oblasti protetiky a ortopediky od lokálního výrobce.
Dnes Ottobock působí ve více než 60 zemích světa a zaměstnává přibližně devět tisíc lidí. Sídlí v německém Duderstadtu, ale výrobní a vývojová centra se nacházejí také v USA, Číně a Turecku. Společnost si vybudovala silné renomé nejen mezi pacienty a lékaři, ale také v rámci sportu.
Díky vlastnímu výzkumu a úzkým vazbám na zdravotnická centra se Ottobock etabloval jako technologický inovátor, který posouvá hranice toho, co protetika dokáže. Tato kombinace dlouholeté tradice, globální přítomnosti a inovativního ducha činí ze společnosti jednoho z nejatraktivnějších kandidátů na současném evropském kapitálovém trhu.
Podle informací dostupných k 16. září 2025 se IPO uskuteční na frankfurtské burze cenných papírů v segmentu Prime Standard. Přesné datum zatím nebylo oznámeno, ale tržní zdroje očekávají okno od konce září do poloviny října. Rodina Näderů plánuje prodat část akcií a společnost také navýší kapitál o přibližně 100 milionů eur na financování růstu a inovací.
Celkový podíl na trhu se odhaduje na 25 až 30 procent. Očekávané ocenění přesahuje šest miliard eur. Podle předchozích zpráv byly mezi poradci Deutsche Bank, Goldman Sachs a BNP Paribas. Samotný prospekt a cenové pásmo by měly být oznámeny v následujících týdnech.
IPO společnosti Ottobock přichází v době, kdy se evropský trh s novými emisemi opatrně probouzí a investoři hledají kvalitní akcie s dlouhodobým potenciálem. Sektor zdravotnictví je v tomto ohledu atraktivní, protože je založen na silných strukturálních trendech.
Poptávka po protézách a ortézách poroste spolu se stárnutím populace, nárůstem civilizačních chorob, jako je cukrovka, a vyšším počtem úrazů. Proto se očekává, že tento trh poroste do roku 2030 průměrným tempem kolem čtyř až pěti procent ročně.
Exoskeletony, které jsou stále menším, ale extrémně dynamickým segmentem s projekcemi průměrného ročního růstu 16 až 29 procent do roku 2030, jsou také hnacím motorem potenciálního růstu.
Pro Ottobock mohou znamenat transformaci z defenzivního hráče „medtech“ na inovátora s přidanou růstovou prémií. Nezanedbatelným faktorem je také technologická přidaná hodnota, kterou představuje propojení bioniky a umělé inteligence. To vede k vyšším maržím v odvětví zdravotnických prostředků a zvyšuje loajalitu zákazníků a poskytovatelů zdravotní péče.
Ottobock má za sebou silné období, což podtrhuje atraktivitu nadcházejícího IPO. V roce 2024 společnost dosáhla tržeb ve výši více než 1,6 miliardy eur, což představuje přibližně 7% organický růst ve srovnání s rokem 2023, a upravený zisk EBITDA (zisk před odpisy a zdaněním, pozn. aut.) vzrostl na 325 milionů eur, což je o desítky milionů více než o rok dříve.
Veřejně dostupné zdroje neuvádějí hospodářské výsledky společnosti za poslední čtvrtletí, ale existují spolehlivé údaje za první pololetí roku 2025. Společnost Ottobock do něj vstoupila ve vynikající formě, protože vykázala tržby ve výši 801 milionu eur, což představuje meziroční nárůst o pět procent, zatímco organický růst dosáhl až deset procent.
EBITDA vzrostla ještě výrazněji, a to o více než 30 procent na 180 milionů eur. Společnost zároveň výrazně posílila svou schopnost generovat hotovost. Volné hotovostní prostředky se v prvním pololetí zvýšily téměř trojnásobně na 93 milionů eur.
Tato čísla ukazují, že Ottobock může kombinovat stabilní růst tržeb s rostoucí ziskovostí a efektivitou, což z něj činí jednu z nejsilnějších značek, které se chystají vstoupit na burzu v Evropě.
Ottobock je typickým příkladem IPO, které dokáže přilákat široké spektrum investorů, od konzervativních hledajících stabilní byznys až po ty, kteří chtějí expozici vůči technologickým inovacím a novému růstovému segmentu exoskeletů. Pro frankfurtskou burzu cenných papírů jde o výrazný nárůst, který může uspokojit i chuť evropských investorů po kvalitních společnostech.
Autor je analytik Ozios
(Redakčně upraveno)
