Ministerstvo financí vydává státní dluhopisy ke stému výročí vzniku Československé republiky a k 100. výročí československé měny, proto emise dluhopisů nese název Dluhopis Republiky. Cílem tohoto projektu je podle ministerstva nabídnout domácnostem nové investiční možnosti a zvýšit jejich celkový podíl na financování státního dluhu. Ten aktuálně činí 1,32 procenta, což je dáno minulými emisemi dluhopisů.
Dluhopisy Republiky si kladou za cíl navýšit tento podíl k hranici okolo pěti procent. To by mělo přinést větší stabilitu při řízení dluhové služby státu a státní dluhopisy pak do budoucna nemusí být pod tak velkým tlakem zahraničních investorů či spekulantů. Toho jsme byli svědky v nedávné minulosti, kdy se výnos státních dluhopisů právě kvůli spekulacím na vývoj kurzu české koruny propadl jednu dobu do záporných čísel.
Podmínky emise
Dluhopis Republiky je tzv. reinvestičním dluhopisem, to znamená, že výnos nebude pravidelně vyplácen, ale bude reinvestován do stejné emise dluhopisů. Dluhopis je vydán s dobou splatnosti šest let v nominální hodnotě minimálně 1 000 korun a maximálně pak jeden milion korun. Ministerstvo financí bude ke dni vyhlášení emise také uvádět výši úroku, která bude garantována po celou dobu trvání dluhopisu.
Dluhopis ale nemá po celou dobu trvání stejný výnos. Ten se zvyšuje od hodnoty 0,5 % pro první rok až po 4,5 % v roce posledním. Průměrná výše výnosu dluhopisu je tedy 2,07 % p. a., ale před zdaněním. Výsledný průměrný roční výnos tak činí pouze 1,76 procenta. Dluhopis je pak možné jedenkrát ročně ukončit a nechat si vyplatit výnos bez sankcí a poplatků. Na daňovou povinnost se ale zvýhodnění nevztahuje.
Od začátku prosince tak byla spuštěna tzv. testovací fáze, v níž občané budou moci dluhopisy nakupovat a v které se bude vyhodnocovat jejich zájem a spokojenost. Není vyloučeno, že v budoucnosti se můžeme dočkat i emise jiných typů státních dluhopisů. Jak uvedla ministryně Alena Schillerové na resortním webu, v dlouhodobém plánu je nabízet občanům alespoň jeden typ státního dluhopisu.
Měli by se investoři o dluhopisy zajímat?
Nabízený výnos státního dluhopisu bohužel nepokrývá ani současnou inflaci a z dlouhodobého pohledu nemusí být příliš zajímavý ani pro splnění cílů investora ani z hlediska jednorázového uložení finančních prostředků. Na druhou stranu však jde o velmi bezpečný cenný papír s garantovanou návratností, který může být zajímavý pro velmi konzervativní investory.
Pro splnění dlouhodobých cílů je ale tento dluhopis spíše nevhodný – hlavně s ohledem na jeho výnosový potenciál. Důležité je pro případné zájemce nezapomenout na to, že výnos této emise dluhopisu se každým rokem mění. Bude-li chtít investor dosáhnout maximálního zhodnocení, musí vytrvat po dobu celého šestiletého horizontu.
Autor je investiční analytik společnosti Broker Consulting
(Redakčně upraveno)
