Historie dluhopisů se datuje do roku 2400 před naším letopočtem. Ve městě Nippur, tehdy ležícím v Mezopotámii (dnes Iráku – pozn. red.), byla během archeologických vykopávek v roce 1889 nalezena kamenná destička s vyrytými obrázky, která svému držiteli garantovala úhradu obilí a případnou kompenzaci, pokud by se transakce neuskutečnila.
Dnes je artefakt je umístěn v archeologickém muzeu v americkém státě Pensylvánie. Má se za to, že destička fungovala jako dlužní úpis, respektive dluhopis. A předpokládá se, že nápisy, které zahrnovaly jména čtyř svědků, vytesal písař pod dozorem tehdejšího notáře.
První nesoukromé dluhopisy se začaly vydávat ve 12. století na území dnešní Itálie. V rolích investorů byli například Benátčané, kteří mohli obligace vydávené městskou správou, jež sloužily k financování válečných konfliktů, kupovat a volně s nimi obchodovat.
Státní dluhopisy, jak je známe dnes, začala poprvé emitovat až Bank of England v roce 1693. Důvodem bylo financování válečného konfliktu s Francií. Následovaly Spojené státy americké, které s pomocí bondů platily americkou revoluci.
Se založením burzy na Wall Street v roce 1792 začaly být dluhopisy na vzestupu. V průběhu desetiletí jejich využití rostlo a jako efektivní zdroj financování si je oblíbily nejen vlády mnoha států, ale také soukromé společnosti. V České republice se bondy rozšířily až za Rakouska-Uherska díky vzniku Pražské burzy pro zboží a cenné papíry v roce 1873. Postupně zde vznikl prosperující finanční trh jak s dluhopisy, tak s akciemi.
Americké státní dluhopisy se během hospodářské krize v třicátých letech minulého století ukázaly jako bezpečné úložiště finančních prostředků. Na tu dobu generovaly neuvěřitelný výnos 3,4 procenta.
K větším propadům amerických státních dluhopisů pak došlo od roku 1969, během války ve Vietnamu, kdy dluhopisy ztratily až čtvrtinu své hodnoty (důsledkem vietnamské války byl i konec tzv. zlatého standardu – pozn. red.).
Další citelnou ranou pro ekonomiku byla ropná krize v roce 1973, která vyústila v rozvolnění dluhopisového trhu. Dluhopisy už nevydávaly jen společnosti s ratingem, ale bylo povoleno obchodovat i tzv. junk bonds, čili rizikovými dluhopisy.
Tento trend se později rozšířil do celého světa, včetně České republiky, kde se problém rizikových firemních dluhopisů táhne od roku 2012, kdy ČNB, ve spolupráci s ministerstvem financí, rozvolnila trh s dluhopisy. Kvůli agresivnímu marketingu řady firem a současným příslibům vysokého zhodnocení se z firemních dluhopisů stal nebezpečný fenomén, který má dopad hlavně na drobné a nezkušené investory.
Autorka je tisková mluvčí serveru Rizikovedluhopisy.cz
(Redakčně upraveno)
