Rovněž v meziměsíčním srovnání se ceny vyvíjely v souladu s očekáváním trhu, když vzrostly o 0,3 % (vs. 0,2 % naše prognóza, pozn. aut.). Opět se výrazněji zvýšily ceny potravin, například vajec (15,5 %), ovoce (5,9 %) či másla (3,5 %). Naopak významně poklesly ceny polotučného trvanlivého mléka (-15 %) a také cukru (-11,3 %).
Stejný příspěvek na meziměsíčním nárůstu v procentních bodech (0,1 p.b.) jako potraviny měly také ceny bydlení, kde rostly ceny tuhých paliv (+1,7 %) a nájemného z bytu (+0,4 %). V meziročním srovnání stejně jako v září tlačily směrem dolů ceny pohonných hmot, jejichž pokles byl dokonce ještě mírně vyšší (-11,4 %).
Naopak pokračuje svižný růst v oblasti bydlení, kde ceny rostly dvouciferným tempem v případě elektřiny, vodného a stočného. Nájemné je meziročně vyšší o více než šest procent a imputované nájemné stouplo o 1,7 procenta. V oddíle potraviny a nealkoholické nápoje pokračoval druhý měsíc v řadě více než 40% nárůst cen za máslo.
Signifikantně se zvýšily také ceny čokolády a čokoládových výrobků (14,4 %), kde se do značné části odráží nízká produkce kakaa v zemích západní Afriky. Zrychlilo inflační tempo ve službách z pěti na 5,3 procenta, když byly ceny v říjnu ve srovnání s loňským říjnem vyšší o devět procent v ubytovacích službách a o 6,9 procenta ve stravovacích službách. Mírně vyšší dynamika je zaznamenána také u cen zboží (1,3 %).
Říjnový výsledek inflace je v souladu s nejnovější makroekonomickou prognózou České národní banky (ČNB) z minulého týdne. Ve zbytku tohoto roku inflace pravděpodobně pokoří tříprocentní hranici, což může vyvolat u některých centrálních bankéřů obavu, zda není nutné přerušit cyklus uvolňování měnové politiky.
Ostatně již na zasedání v minulém týdnu jeden člen hlasoval pro tento postup. My se v tuto chvíli domníváme, že bankovní rada může opět v prosinci snížit sazby o 25 bazických bodů vzhledem k příznivějšímu výhledu na obzoru měnové politiky. Nicméně pravděpodobnost prosincového snížení či stability sazeb vnímáme takřka srovnatelně.
Aktuální výsledek inflace je v souladu s očekáváními, což se projevuje i na finančních trzích, kde koruna zůstává na stejných hodnotách jako před zveřejněním inflačního údaje. Za celý letošní rok očekáváme inflaci v průměru ve výši 2,4 procenta.
Autor je analytik Raiffeisenbank
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
