Na příjmové straně pomohly k lepšímu výsledku zejména přímé daně. Inkaso daně z příjmu právnických osob dostalo čtvrtletní zálohu, která vystřelila celkový výběr na 123 procenta plánu pro celý letošní rok. Pozitivní vývoj pokračuje i u daně z příjmu fyzických osob, na které stát za prvních devět měsíců vybral o deset miliard více oproti plánu. Obdobně je na tom i pojistné.
Na druhou stranu i nadále zaostávají nepřímé daně v čele se spotřební daní. Ta však podle nás již celoroční plán nedožene vzhledem k nerealistické prognóze spotřeby zdaněných položek. Celkově je ale příjmová strana státního rozpočtu přinesla o 33,6 miliardy korun více, než by odpovídalo proporcionální části schváleného plánu.
Na výdajové straně za prvních devět měsíců vzrostly běžné výdaje meziročně o 8,4 procenta, zatímco investice poklesly o 5,9 procenta. Hlavní položkou zvyšující výdaje jsou již předfinancované transfery podnikatelským a nepodnikatelským subjektům, které zatěžovaly rozpočet zejména v první polovině roku.
Na druhou stranu úspora vzniká u platů státních zaměstnanců a investic. V prvním případě lze očekávat plné vyčerpání v závěru roku v podobě odměn.
V případě investic však tempo realizace zaostává za předchozími roky. Zatímco letos již bylo proinvestováno 54 procenta rozpočtu, v loňském roce to touto dobou bylo 75 procent a rychlejší čerpání jsme viděli i v předchozích dvou letech.
Kombinace ambiciózního plánu a problémů ve stavebnictví pravděpodobně narazila na limity ekonomiky a investice tak budou rozhodující pro výsledný deficit letošního státního rozpočtu.
Ačkoli tempo prohlubování deficitu státního rozpočtu v září opět vzrostlo, i nadále jde o lepší výsledek vzhledem k plánu ministerstva financí. Příjmová strana v čele s přímými daněmi potvrzuje náš předpoklad lepších makroekonomických podmínek oproti plánům vlády.
Na druhou stranu výdajovou stranu již tolik nezatěžují výdaje spojené s pandemií. Pro výsledný deficit tak bude klíčové rozuzlení problematického čerpání investic. I nadále počítáme s výsledným deficitem státního rozpočtu ve výši 400 miliard korun. Výsledky za poslední tři měsíce však naznačují, že by výsledný deficit mohl být i mírně nižší.
