Únorový průzkum celkově vysílá smíšené signály ohledně dění v české ekonomice, do dalších měsíců nicméně předpokládám, že převládne mírný optimismus, a to i díky zmírnění cenových tlaků v tuzemské ekonomice. Celková důvěra v tuzemské ekonomice se v únoru zhoršila a klesla na dvouměsíční minimum poté, co v lednu dosáhla nejvyšší úroveň od loňského srpna.
Zhoršení důvěry v české ekonomice bylo taženo slabší důvěrou na straně podnikatelů, kde se propadla nálada v průmyslu a mírně se zhoršila také nálada v maloobchodě. Nálada mezi spotřebiteli se naopak zlepšila na nejvyšší úroveň od loňského února. Na straně spotřebitelů je patrný pokles obav z vývoje vlastní finanční situace a celkové ekonomické situace.
Domnívám se, že nálada mezi spotřebiteli se může zlepšovat i v dalších měsících s tím, jak bude klesat inflace včetně nákladů na energie. Pokud se zlepšení spotřebitelské důvěry udrží i do dalších měsíců, bude to dobrá zpráva pro maloobchod, služby a českou ekonomiku obecně.
Na straně podnikatelů zaujal zejména průmysl, kde se důvěra v únoru meziměsíčně výrazně propadla a dostala se na nejslabší úroveň od června 2020. Tuzemský průmysl hůře hodnotí současnou poptávku, což vede k pesimismu ohledně výhledu výroby do dalších měsíců a také ohledně výhledu zaměstnanosti v tomto důležitém sektoru české ekonomiky.
Za zmínku zároveň stojí, že indikátor očekáváného vývoje prodejních cen pro příští tři měsíce je v tuzemském průmyslu dle průzkumu Českého statistického průzkumu (ČSÚ) nejnižší od října 2021. V maloobchodu se zhoršil výhled ekonomické situace do dalších měsíců. V případě maloobchodu nicméně věřím, že se důvěra může v dalších měsících začít zlepšovat s tím, jak se zlepšuje nálada mezi spotřebiteli.
Sektor služeb hlásí nárůst důvěry s tím, jak podnikatelé lépe hodnotí stávající ekonomickou situaci a její výhled do dalších měsíců. Průzkum hlásí, že se v uplynulých měsících zlepšila poptávka v sektoru služeb, optimismus do dalších měsíců ohledně poptávky ale dle únorového průzkumu poklesl. Indikátor očekávaného vývoje cen pro příští tři měsíce v sektoru služeb dle průzkumu ČSÚ v únoru mírně vzrostl, i tak je ale druhý nejnižší od října 2021.
V případě stavebnictví se důvěra zlepšila po předchozím tříměsíčním poklesu s tím, jak se zlepšilo hodnocení současné poptávky. V sektoru stavebnictví nicméně i nadále trvá pesimismus ohledně výhledu poptávky a celkové ekonomické situace do dalších měsíců.
Únorové zlepšení nálady v tuzemském stavebnictví dle mého názoru nemusí do dalších měsíců vydržet. Předpokládám, že růst úrokových sazeb pozorovaný v loňském roce a s ním související zdražování úvěrů povede i nadále k poklesu poptávky po hypotékách a obecně k poklesu stavební aktivity.
Únorový průzkum spotřebitelské a podnikatelské důvěry vysílá smíšené signály. Předpokládám nicméně, že by se česká ekonomika po mezikvartální poklesech hrubého domácího produktu (HDP) v loňském druhém pololetí mohla v letošním prvním čtvrtletí zhruba stabilizovat.
Pro stabilizaci situace v tuzemské ekonomice hovoří příznivé signály ohledně vývoje cen energií do dalších čtvrtletí, povzbuzující zprávy přicházejí také ohledně ekonomické aktivity v eurozóně, tedy na našich hlavních exportních trzích. Po loňském růstu o 2,5 procenta očekávám pro letošek celoroční růst HDP České republiky zhruba v oblasti 0,5 procenta.
Autor je hlavní ekonom společnosti Generali Investments CEE
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
Důvěra mezi spotřebiteli se v únoru zlepšila? Kde to vzali?
Je nejhorší za posledních 30 let!
Důvěra mezi spotřebiteli se v únoru zlepšila? Kde to vzali?
Je nejhorší za posledních 30 let!