Zveřejněné plus 0,3 procenta mezikvartálně za celou eurozónu tak sice mírně překonala tržní konsensus ve výši 0,2 procenta mezikvartálně, ale impuls trhu žádný nepřineslo. Bez odezvy zůstaly i německé maloobchodní tržby za červen.
Meziměsíční pokles se sice může jevit jako zklamání, ale květnové číslo bylo výrazně revidováno směrem k lepšímu (z původně oznámených +0,4 % na +1,9 % meziměsíčně). Bez jakéhokoliv překvapení zůstala celková červencová inflace za eurozónu, o 0,1 procentního bodu ale v souladu s naším předpokladem a tržním konsenzem překonala meziroční dynamiku jádrové inflace.
To potvrzuje neochotu jádrové inflace znatelněji klesat a je naším argumentem, proč Evropská centrální banka minulý týden se zvyšováním úrokových sazeb pravděpodobně ještě neskončila.
Autor je hlavní ekonom Komerční banky
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
