Jakkoliv data z tuzemského průmyslu za letošní květen vyšla lépe, než se čekalo, tak do dalších měsíců výhled není optimistický, neboť průzkumy signalizují nepříznivý vývoj nových zakázek, což se navíc týká řady evropských zemí. Průmyslová výroba v květnu v neočištěném vyjádření meziročně vzrostla o 6,3 procenta, zatímco finanční trh očekával v průměru růst o 1,6 procenta.
Letošní květen měl o jeden pracovní den více, než stejný měsíc loňského roku, údaj očištěný o kalendářní vlivy přesto hlásí meziroční růst průmyslové výroby o 3,3 procenta. Celkovému výsledku tentokrát napomohla výroba motorových vozidel, jež po očištění o kalendářní vlivy vzrostla meziročně o 9,8 procenta díky tomu, jak v automobilkách došlo k alespoň dílčímu zlepšení v dodávkách potřebných dílů.
Meziroční výkon u jednotlivých odvětví zpracovatelského průmyslu byl ovšem v květnu smíšený, rozdílně se u jednotlivých odvětví projevoval statistický vliv srovnávací základny. Za zmínku také stojí silný meziroční růst výkonu u těžby a dobývání, jenž v květnu činil 8,2 procenta. Květnová data zároveň hlásí solidní růst nových zakázek v tuzemském průmyslu, meziročně o devět procent, přičemž tahounem byly nové tuzemské zakázky s růstem o 17,2 procenta.
Zde je ale třeba mít na paměti, že růst hodnoty zakázek je tažen jak zvýšením reálného objemu, tak prudkým růstem cen. Průzkumy PMI (index nákupních manažerů, pozn. red.) z tuzemského zpracovatelského průmyslu naznačují, že se situace na straně nových zakázek zhoršuje, což jinými slovy znamená, že se celková situace v tuzemském průmyslu v nejbližších měsících může dále zlepšovat jen těžko.
Průzkumy PMI navíc signalizují pokles nových zakázek ve zpracovatelském průmyslu v řadě evropských zemí, tendence k ochlazení výkonu ve zpracovatelském sektoru tak zřejmě bude mít celoevropský charakter. Zprávy z tuzemského průmyslu za letošní květen byly lepší, než se čekalo: Růst výroby překonal očekávání finančního trhu a velmi solidní růst hlásí nové zakázky.
Průzkumy ze zpracovatelského průmyslu napříč Evropou ovšem naznačují, že v červnu v řadě zemí klesly nové objednávky, přičemž v případě tuzemského průmyslu dle průzkumu PMI objednávky klesají již několik měsíců v řadě. Lepší výsledky tuzemského průmyslu za letošní květen je dobré brát s určitou rezervou, neboť průzkumy ze zpracovatelského průmyslu naznačují, že v dalších měsících se růst výroby a objednávek přinejmenším zpomalí.
Autor je hlavní ekonom společnosti Generali Investments CEE
(Redakčně upraveno)
