S prudkým nárůstem úrokových sazeb má mnoho firem problémy s refinancováním svých dluhů, což některé banky nutí zvyšovat rezervy na opravné položky plynoucí ze ztrát v tomto segmentu.
Studie, kterou vydala NBER (National Bureau of Economic Research, Národní úřad pro ekonomický výzkum Spojených států amerických, pozn. red.) jež je přední ekonomickou výzkumnou společností, ukazuje na více než 2,7 bilionu dolaru aktiv spojených s úvěry do nemovitostí.
Zároveň dle výzkumu NBER se zdá, že přibližně 14 procent všech úvěrů na komerční nemovitosti a 44 procent úvěrů na kancelářské budovy je v záporném vlastním kapitálu. V praxi to znamená, že dluh je vyšší než hodnota nemovitosti.
To, že to může být skutečně doutnající bomba, potvrdila v posledních týdnech americká banka New York Community Bancorp, která pod tíhou ztrát z úvěrů z komerčních nemovitostí odevzdala na burze během několika málo týdnů více než 70 procent své hodnoty.
Podle údajů společnosti Trepp hrozí americkým bankám do konce příštího roku splatnost úvěrů pro komerční nemovitosti ve výši 560 miliard dolarů.
Za veškeré problémy v daném sektoru může dosavadní boj proti vysoké inflaci z posledních let a menší využití kanceláří kvůli fenoménu „remote office“ v pracovním životě po pandemii covidu 19. Úvěry s pohyblivou sazbou (tzv. floatery, pozn. aut.) se po razantním růstu úrokových sazeb dostaly na nejvyšší úrovně za více než 15 let.
Začínající krize v sektoru nemovitostí nakonec může americkou centrální banku (Fed) donutit k prudké otočce ve snaze o hladké přistání ekonomiky a pokusu o vyhnutí se podobné tíživé situaci, jako v případě finanční krize z let 2007 až 2009. Dosavadní vývoj bych rozhodně nepodceňoval, ostatně současné dění v Číně je podobného rázu.
Autor je hlavní ekonom společnosti Argos Capital
(Redakčně upraveno)
Ilustrační foto: Depositphotos.com
