Akcioví investoři investující do akciových podílových fondů zažili neblahé čtvrtletí a konzervativní investoři, kteří svěřili svůj majetek dluhopisovým fondům, jsou také ve ztrátě. „V loňském roce se sešlo hned několik negativních faktorů naráz, což mělo za následek pokles všech hlavních tříd aktiv,“ vysvětluje Michael Holec, hlavní analytik poradenské společnosti Swiss Life Select.
V zisku byly pouze některé fondy, například fondy zaměřené na zdravotnictví nebo určité segmenty dluhopisů. Nejúspěšnějším fondem indexu CII 750 (Index Českého Investora CII750 společnosti Swiss Life Select) se v uplynulém čtvrtletí stal fond Conseq Invest Dluhopisů Nové Evropy s úctyhodným korunovým výnosem 10,28 %, následovaný fondem BlackRock World Gold zaměřeným na zlato, kterému se všeobecně v dobách nejistoty a recese také daří.
„Po velmi nepovedeném závěru roku 2018, mohou letos nabídnout zajímavý ziskový potenciál především dividendové akcie,“ říká vedoucí obchodního oddělení společnosti BH Securities Tomáš Matuška s tím, že světová ekonomika stále pádí dostatečně rychle, než aby ji něco zastavilo.
Světové akciové indexy vstoupily podle Matušky do nového roku pravou nohou. S blížícím se koncem ledna přidávají pět procent burzy v USA, pozadu nezůstává ani Německo. O něco málo horší růst je patrný také v Asii a na parketu celé řady rozvíjejících se ekonomik.
K vysvětlení dobré nálady však stačí pohled na vývoj cen akcií v posledním kvartále roku 2018, tvrdí Matuška: „Celá řada zklamání a silné poklesy kurzů svým způsobem předurčily, že vstup do dalšího roku nezačne žádnou katastrofou, varovným zprávám navzdory. Zjednodušeně řečeno, trhy zatím mají kde brát. Vracejí alespoň část z bohatství, které se z nich před Vánoci vypařilo.“
Jak nynější situaci nyní uchopit z pohledu investora? Odpověď podle Matušky tentokrát příliš složitá není: „Střemhlavé vrhání se do pozic rozhodně doporučit nelze. Setrvalejší návrat na vyšší ceny lze totiž dnes očekávat jen od titulů, které se s podzimním propadem svezly spíše ze setrvačnosti a nespravedlivě.“
Posouzení výše a stability dividendových výplat by ale, tvrdí Matuška, mělo být bráno v potaz více než kdy jindy. Dobrou zprávou přitom podle něj je, že na trhu je z čeho vybírat. „Všeobecná opatrnost letos sice přetrvá, avšak celá řada šancí, která se díky varování vytvořila, by neměla zůstat ležet ladem. Dobře ukotvené společnosti si své zisky v letošním roce udrží a světová ekonomika bude pádit dostatečně rychle, tak aby si poradila s vyšší mírou nejistoty,“ soudí odborník.
Podle hlavního analytika Swiss Life Select bude rok 2019 lepší. „Zatím tomu vše nasvědčuje,“ říká a poukazuje na to, že od začátku roku se nejvíce zhodnotily investice do zdravotnického sektoru. To potvrdil fond BlackRock World Healthscience, který vynesl 11,18 % a vyhrál tak výkonnostní souboj o pomyslné první místo fondů prodejných v České Republice.
„Zůstáváme pozitivní, ale ostražití. Prostor pro růst na trzích v této fázi pozdní konjunktury stále existuje, investoři si však musí být vědomi vyšší nejistoty, která na trzích panuje. Pro klienty, kterým dobíhá investiční horizont, doporučujeme zásadní zkonzervativňování portfolií,“ doplňuje Holec.
Ekonomické zprávy optimismus rozhodně nepřináší. Brexitem rozdivočelá Británie či nevyjasněná situace kolem obchodních válek navyšují nervozitu. A k tomu všemu ještě Čína. Asijský gigant roste nejpomalejším tempem od roku 1990. Nikterak investičně přitažlivé prostředí.
Já už jsem své portfolio zkonzvervativněl před rokem. Prodal jsem akcie, nakoupil zlato a jsem v plusu i po započtení inflace a poplatku za případný prodej. Kdybych si nechal akcie, tak mám ztrátu nějakých 10 procent. A to jsme zatím na začátku hospodářské recese. Letošní rok pro většinu akcií nebude dobrý. S dalším nákupem akcií si počkám na jejich výrazný pád.